Аналитика мировых рынков 05.22
Подписаться на новости

Пришел май – продавай! Sell in May and go away!

Народная трейдерская пословица.

 

Европейские, американские, китайские фондовые биржи падают…Скоро Лето! Распродажа идет по широкому спектру инструментов, начиная с технологического сектора (наиболее перекупленные акции).

“Перегретый” американский рынок тянет вниз своих партнеров.

Немного истории: Начиная с апреля 2020 года (сильная коррекция на глобальных рынках) до декабря 2021 года (новый исторический максимум)

США: S&P500: +117%, NASDAQ: +155% (количественное смягчение = печатание денег)

Китай: Shanghai Composite: +45% (небольшое количественное смягчение)

Германия: DAX: +87% (количественное смягчение = печатание денег)

Более двух лет роста на Макулатуре, которая выходит из печатного станка. Конечно же, в век цифровых технологий деньги это просто цифровые записи, но эффект от них такой же, как и от бумажных денег.

Как мы знаем, ничего просто так не бывает, нельзя взять и напечатать несколько триллионов долларов (сколько точно никто не знает – и это не шутка), которые ничем не обеспечены, но с надеждой, что они будут обеспечены в будущем товарами и услугами, которые возникнут от прихода этих самых новых денег. Змея, кусающая себя за хвост!

Ну и самое главное - Инфляция, последствие от действий ЦБ США и Еврозоны.

Американская экономика "несомненно" движется к спаду, заявил главный исполнительный директор банка Wells Fargo & Co. Чарльз Шарф. "Будет трудно избежать какой-то рецессии", - сказал Шарф в ходе мероприятия Future of Everything Festival, организованного The Wall Street Journal.

В борьбе с Инфляцией, Федеральная резервная система (ФРС) подняла ставку на 75 базисных пунктов (0.75%) с марта 2022 года и, как ожидается, продолжит быстро ужесточать денежно-кредитную политику на ближайших заседаниях. Повышение базовой ставки влечет за собой увеличение ставок по ипотечным кредитам, кредитным картам и всем остальным заимствованиям, что ограничивает экономическую активность.

То есть получилось, что с одной стороны преодолена Рецессия при помощи “денежного дождя”, с другой стороны этот “дождь” вызвал сильную Инфляцию, борьба с которой при помощи повышения ставки ввергнет Экономику в новую Рецессию… Вот, как-то так!

Доллар и остальные валюты.

График: Индекс Доллара.

На графике выше, мы видим Индекс Доллара (стоимость Доллара США к корзине основных мировых валют). Сейчас Индекс Доллара, DXY находится на локальных максимумах.

 

Есть интересное наблюдение: Американский доллар, как правило, укрепляется в ожидании рецессии и падает, когда она действительно начинается.

Это мнение валютных стратегов Goldman Sachs (крупный инвестбанк), в частности, Зака Пандла, главы отдела валютной стратегии и развивающихся рынков.

В начале 2022 года инвесторы скупали доллар в ожидании того, что ФРС начнет цикл повышения процентной ставки при быстрорастущей Инфляции. Рассчитываемый Bloomberg Индекс доллара рос в течение шести недель подряд и достиг двухлетнего максимума в минувший четверг. Однако грядущая рецессия может лишить силы американскую валюту. Согласно последним прогнозам, экономисты Bloomberg считают, что рецессия наступит с вероятностью около 30%.

На текущий момент, в мае 2022, в инвестбанке считают, что сейчас Доллар переоценен примерно на 18%.

 

Хорошая новость!

Скоро санкций для России не останется совсем, так как все санкции уже придуманы и применены.

Смотрим на Нефть и Рубль.

График: USDRUB, Московская Биржа

На графике хорошо видно, что курс доллара стремительно падает против рубля. Как мы уже отмечали в прошлых дайджестах для этого есть несколько причин:

  • Сильный рост цен на Нефть.
  • Ограничения на снятие валюты для резидентов.
  • 50% выручки экспортеры продают на внутреннем рынке.
  • Падение импорта после специальной военной операции на Украине.
  • Ограничение по продаже рублей (шортов) нерезидентами.

На текущий момент курс USDRUB находится в диапазоне 62.80-64.00 рублей за доллар.

Сильным уровнем поддержки для пары USDRUB является диапазон 59-61 руб. за доллар.

Падать доллару ниже 60 рублей/доллар не выгодно для российских экспортеров. Если пробой уровня 60 рублей/доллар и произойдет, например к уровням 54-55рублей за доллар, то скорее всего, цена долго не задержится в этом диапазоне. Комфортный курс для российской экономики 65-75 рублей за единицу американской валюты.

График: Нефть Brent, биржа ICE.

Нефть марки Brent торгуется в диапазоне 115.30-97.5 долларов за баррель. Это достаточно волатильный рынок, при котором риски распределяются далеко за пределы этого диапазона. Имеется ввиду, что на новостях возможны выходы цены за пределы диапазона на 5-6%. Вероятно, что при попытках котировок проходить ниже уровня $100 за баррель, рынок будет выкупаться длинными деньгами. По разным прогнозам и сценариям стоимость нефти марки Brent может вырасти до 150-200 долларов за баррель.

Если объединить Нефть и Рубль, то мы получим стоимость Барреля в Рублях.

$112 x 63.5руб. = 7112 руб./барр.

Российский бюджет закладывался в диапазон 4000-4500 руб./барр. Профицит нефтяной корзины составляет более 70%.

Нефть России. Реалии.

Есть признаки увеличения закупок китайскими заводами-самоварами (компании, аффилированные друг с другом как матрешки). Связанная с Москвой компания Litasco становится все более заметным трейдером.

Крупнейшие в мире нефтетрейдеры (западные компании) сокращают экспорт российской нефти, кто заполнит образовавшуюся пустоту?

Способность России находить посредников, корабли и покупателей для своей нефти имеет решающее значение как для мирового нефтяного рынка, так и для Москвы. Чем меньше баррелей экспортирует страна, тем больше будет давление на предложение, а также на доходы страны. Потенциально, образовавшуюся пустоту могут заполнить предложения от Ирана или ОПЕК.

Широкий перечень трейдеров показывает, как - на данный момент - Россия преодолевает уход Trafigura Group и Glencore Plc (ключевые нефтетрейдеры для России), двух крупнейших мировых торговцев сырьевыми товарами. Vitol Group, крупнейший в мире нефтетрейдер, также заявила, что ее активность операций с российской нефтью с этого квартала снизится.

Согласно отчетам портовых агентов, составленным Bloomberg, Litasco SA, подразделение московского производителя ПАО «Лукойл», стала крупнейшим переработчиком флагманского российского сорта нефти Urals. В апреле она наняла танкеры для перевозки не менее 14 млн. баррелей, а в этом месяце уже 8,6 млн. баррелей — намного больше, чем кто-либо другой.

По материалам Bloomberg.

Нефть URALS.

На текущий момент никаких юридических препятствий для транспортировки российской нефти нет, хотя США и Великобритания объявили о поэтапном запрете, и ожидается, что Европа сделает это в ближайшие недели.

Большая часть грузов Litasco поступила от Лукойла. В прошлом по крайней мере некоторые европейские нефтеперерабатывающие заводы нанимали для их перевозки танкеры. (Bloomberg)

Поскольку большое количество покупателей объявили о выходе из российского бизнеса после начала Специальной Военной Операции, это означает, что Litasco должна продавать и отгружать все большую долю российской нефти.

Litasco также начала отгружать больше сырой нефти из морей Арктики, которая ранее направлялась в пункты назначения в Северной Европе и Северной Америке, в южную Италию, где у компании есть нефтеперерабатывающий завод.

По материалам Bloomberg.

Что происходит на рынке нефти сейчас?

Важные изменения происходят и в Азии, куда Россия экспортирует более 350 миллионов баррелей нефти в год. Сюда направляется почти 25% российского экспорта сырой нефти. По мере сокращения экспорта нефти в Европу, доля азиатского региона будет расти, без нефти никто не останется, разве что по своей воле.

Shandong Port Group Co.

Shandong Port Group Co., компания, имеющая тесные связи с нефтеперерабатывающими заводами в одноименной китайской провинции, наняла танкер Kriti Future для перевозки российской нефти Восточной Сибири и Тихого океана, или нефти ВСТО, из порта Козьмино в Китай в этом месяце, показали данные Bloomberg.

Попытка Bloomberg внести данную компанию в реестр нефтетрейдеров не увенчалась успехом: “Никто не ответил на звонки в главный офис Shandong Port Group, равно как и на электронное письмо.”

Здесь мы видим, что создание инфраструктуры для перевозки нефти Россия-Китай без участия западных “партнеров” было успешно реализовано скорее всего ещё в начале 2020-2021 годов.

Bellatrix.

Самое необычное имя для покупки флагманского российского сорта Urals — фирма Bellatrix. Согласно информации портового агента, собранной Bloomberg, в этом месяце ее суда перевозят почти 3 миллиона баррелей нефти. Два судовых маклера и трое трейдеров заявили, что никогда раньше не слышали о Bellatrix и не смогли получить ее контактную информацию.

Майские отгрузки Bellatrix составляют 25% всей нефти Urals из балтийского порта Приморск, где указано название компании, поставляющей нефть. Беллатриса Лестрейндж — персонаж книг и фильмов о Гарри Поттере. Ранее фирма никогда не была замечена в отчетах портовых агентов, составленных Bloomberg.

Компании возникают из ниоткуда, кроме вышеперечисленных имен, можно выделить еще компанию Livna, судоходная компания, зарегистрированная в Гонконге, была указана в качестве фрахтователя восьми судов для перевозки российской нефти ВСТО в Китай в мае, свидетельствуют данные аналитической компании Vortexa Ltd. В апреле у компании было всего два чартера, а в марте — ни одного.

В заключении: рынок нефти традиционно самый непрозрачный рынок в мире. Основные участники рынка: ОПЕК (нефтяной картель), Россия, США …Реальные объемы добычи не известны, так как они заявляются непосредственно самими участниками рынка. Данные не всегда корректны, так как часто их невозможно проверить.

С наилучшими пожеланиями, отдел аналитики ООО "ИТА"

Назад
8 (800) 222-46-09